Почему доллар в марте должен стоить меньше 60 руб?

Почему доллар в марте должен стоить меньше 60 руб?

Рядового гражданина в экономике, пожалуй, волную больше всего две вещи: стоимость потребительской корзины и курс рубля. С 1 января мы уже узнали о повышении тарифов по нескольким направлениям, теперь нужно понять, каким будет курс рубля.

Учитывая динамику последних лет, долгосрочное и даже среднесрочное прогнозирование курса рубля и цен на нефть представляется занятием слабовыполнимым, однако попробовать все же можно, и иногда прогнозы даже оказываются верными. Конечно, многое зависит от того, кто и как их делает.

Итак, мы ограничимся стандартным набором: позициями крупных игроков на срочном рынке Московской биржи и графиком валютной пары доллар/рубль.

На данный момент доллар на Московской бирже стоит чуть менее 60 руб. При этом стоит отметить, что отметка в 60 руб. за доллар является достаточно важным уровнем.

На графике видно, что отметка в 60 руб. за доллар была пробита на прошлой неделе, а сейчас наблюдается ретест этого уровня снизу. По идее, дальше котировки снова должны пойти вниз куда-нибудь в район 58 руб. за доллар.

Понятно, что одного графика мало, чтобы вероятность прогноза была достаточно высокой, поэтому обратимся к позиционированию. На данный момент количество "коротких" позиций юридических лиц на срочном рынке намного превышает количество "длинных": 1,240 млн контрактов против 760 тыс. Как показывает практика, эти данные в среднесрочной перспективе дают достаточно устойчивую почву для прогноза.

Иными словами, крупные игрока настроены на укрепление рубля и удерживают достаточно большее количество позиций в этом направлении. Но ведь все может достаточно быстро измениться. Это действительно так, поэтому в качестве завершающей составляющей стоит обратить внимание на данные, которые практически не меняются во времени - это позиции на рынке опционов.

moex.com

Возьмем за основу квартальную серию, так как она является наиболее важной. Уже сейчас мы видим, что в 60 страйке открыто относительно большое количество опционов "пут" - более 50 тыс. контрактов.

Варианта как всегда два: либо эти позиции являются барьером, который будут оборонять и не пустят котировки на мартовскую экспирацию ниже 60 руб., либо, наоборот, цена опустится значительно ниже, а позиция принесет деньги тем, кто ее открыл.

Ну а поскольку два первых фактора говорят в пользу укрепления рубля, можно сделать вывод, что котировки к середине марта все будут ниже 60 руб. за доллар. Осталось только дождаться и проверить теорию на практике, ведь финансовые рынки очень непредсказуемы.



Google Destinations - самостоятельное планирование путешествий. Подробнее о сервисе Google Destinations на нашем сайте. One Drive Space 1GB with Microsoft by Вести Экономика